El capital risc deixa morir a Orizonia

Carlyle va deixar d’invertir quan el grup més ho necessitava

“Entre tots la van matar i ella sola es va morir” deia una de les pancartes que enarboraven aquests dies els empleats d’Orizonia, que veuen com desapareixen els seus llocs de treball. I és que per les tertúlies del sector corren variades corrents d’opinió que culpen a uns o altres de la imminent desaparició del grup turístic.

Uns culpen a Competència, altres a Globalia o l’equip gestor d’Orizonia, fins i tot hi ha qui es recorda de Barceló. Però pocs adverteixen que el responsable últim del grup turístic és el seu amo: els fons d’inversió, amb Carlyle al capdavant com a accionista majoritari.

Globalia

Hi ha qui li tira la culpa a Globalia per no haver injectat la segona aportació prevista en conèixer la decisió de la Comissió Nacional de la Competència (CNC). El grup de Juan José Hidalgo ja havia aportat 15 milions d’euros en formalitzar l’acord amb Orizonia. A canvi es va cobrir davant possibles imprevistos derivats de la decisió de la CNC amb la garantia de la cadena hotelera Luabay. Tots donaven per fet que la CNC diria que sí, imposant algunes condicions d’aprimament al megagrupo resultant, però que ho aprovaria donada les greus conseqüències d’una negativa tant per a empleats com per proveïdors creditors.

En qualsevol cas i encara que no ho hagi buscat, Globalia ha sortit guanyant. S’ha quedat una cadena hotelera a preu de saldo i ha sortit del mercat el seu màxim competidor.

Comissió Nacional de la Competència

Però l’imprevist es va produir, i per això hi ha qui apunten a un segon culpable i diuen que ha estat la manca de sensibilitat de la CNC, en passar a ‘segona fase’ l’expedient de l’operació Globalia-Orizonia, i allargar dos mesos la seva dictamen final, cosa que no ha acceptat Globalia.

Els grups van arribar a acudir al ministre d’Indústria i Turisme, José Manuel Soria, perquè influís en Competència, però els funcionaris de la CNC, encara que pertanyents a una entitat pública, van fer valer la seva condició d’independents. El que no van mesurar són els efectes de les seves decisions, o més aviat la lentitud dels seus processos, la dilació ha tallat amb l’operació.

Equip gestor

Altres consideren que tot és fruit de la mala gestió dels directius del grup, que han abusat d’una política comercial basada en laguerra de preus i privilegiar el volum sobre la rendibilitat per ampliar quota de mercat. Una estratègia que, d’altra banda, no han estat ni són els únics que l’apliquen.

 

Barceló

Inclusivo hay quien Señales a Barceló, que tras estar a punto de quedarse con Orizonia antes de Globalia, ahora se quedará con parte de Orbesty de Vibo en unas condiciones Mucho más ventajosas, y aprovechando la gran ‘fluidez’ y empatía que hay entre buena parte de los Ejecutivos de ambos grupos.

Capital Riesgo: Carlyle, Vista Capital, ICG

Todos Tienen parte de razón, pero pocos se han acordado de los responsables Últimos y determinantes de la muerte de Orizonia: Sus dueños, los fondos de inversiones, también llamados significativamente firmas de Capital Riesgo, con Carlyle en la cabeza, y acompanado por Vista Capital (del Banco Santander) e ICG. Los fondos propietarios dejaron de invertir en el grupo Cuando más lo necesitaba.

Estos fondos compraron a Iberostar apoyo División emisora ​​en 2006 por búsqueda de 900 millones de euros, pero la inversiones no fué exactamente tal, DADO que tres Cuartas partes aparecieron apalancadas en bancos (uso de deuda para financiar).

Desde entonces, los fondos invirtieron en los Primeros años para acero crecer el grupo, darle valor, con el Objetivo último inherente al capital Riesgo de de salir de la propiedad Habiendo rentabilizado la compra Durante ESE tiempo.

Pero no Sólo invirtieron, también obtuvieron ingresos con la venta de algunos ACTIVOS. La última, el 50% de la online Rumbo miedo 35 millones de euros.

Pero SEGÚN han comentada altos Ejecutivos de Orizonia, Carlyle dejos de aportar fondos Cuando más lo necesitaba el grupo, en plena crisis del consumo y caída de las ventas. Hacía más de un año y medio que no ponian un euro. Con esta estrategia, el grupo se ha ido estrangulando poco a poco, ta legar a una situación insostenible, que solo la podía salvar un inversor externo …. o Carlyle y Los otros fondos.

Para los Afectados por el cierre, resulta especialmente sangrante que un grupo de Inversión como Carlyle (que obtuvó unos beneficioso de más de 1.300 millones de dólares en 2011 y gestiona inversiones por valor de unos 147.000 millones de dólares), no Haya Sidón Capaz de aportar 10 o 20 millones para aguantar viva en Orizonia dos meses, subasta que la CNC Dieren apoyo veredicto definitivo, que podría haber Hecho posible la Operación con Globalia, con las condiciones que hubieran puesto. Su muerte deja en el paro a 3.500 Trabajadores y una deuda de búsqueda de 200 millones de euros a los proveedores, con los hoteleros en la cabeza.

Menoscabe preguntarse si algunos Afectados por el cierre decidido emprender acciones judiciales, subasta qué punto es responsable legal Carlyle (como accionista mayoritario que se ha encargada de quitar las negociaciones de venta de Orizonia Los últimos meses). Si eso ocurría, el Veremos Dentro de dos o tres años, un tiempo tal Vez excesiva, pero habitual en los procesos judiciales, como Hemos visto en el caso deMarsans.

Extenció de la Noticia i opinions a : http://www.hosteltur.com/135560_capital-riesgo-deja-morir-orizonia.html

 

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